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    如何解讀企業財務報表

    時間:2016-06-28 09:51:31 【字體:

     

                                                產發集團財務審計部冒文

    企業的經營績效如何,主要通過各種財務報表變現出來。由于財務報表僅提供了一些綜合性的數據,如何抓住其中的關鍵信息,對報表的使用者做出有效決策非常重要。本文主要針對集團公司從事擔保和貸款的特點,主要對資產負債表、利潤表和現金流量表中的一些主要項目進行分析,并不分析各種具體財務指標。

    一、資產負債表主要項目分析

    (一)資產類項目

    1.貨幣資金包括現金、銀行存款、其他貨幣資金, 應重點分析現金占用是否合理。

    在進行分析時,首先要把企業存在銀行的各種保證金與應付票據相互對沖,對沖后報表顯示的貨幣資金才是企業能夠自主支配的資金(特殊時點企業的貸款資金也要扣除,如月末貸款剛到位尚未償還即將到期的其他銀行貸款)。

    2.應收賬款和其他應收款,分析的重點有兩方面:

    一是按應收賬款余額多少排列,重點分析那些額度大、占比高的企業(如前10位,對規模比較大的單位可放大至前20-30位),了解其是否與該單位處于正常的業務往來和其他關聯關系,應收賬款如何結算,回款周期等。

    二是按應收賬款的賬齡及所占比重。分析欠款的原因以及償還欠款的可能性,以判斷應收賬款壞賬的可能性。目前很多企業的應收賬款很難要到,應密切注視其風險,分析其風險程度。

    三是分析應收賬款時候一定要與期初數或去年同期數進行比較,通過其中的增減變化,能夠觀察出企業銷售對象和銷售政策的變化。

    3.存貨,應從以下幾個方面分析:

    一是分析原材料、在產品和產成品存貨的構成是否合理,如某一階段存貨的占用量過大或過小應查明原因。

    二是了解有無長期積壓、滯銷、毀損的存貨,以判段存貨的變現能力。

    三是確定在一定產量和銷量下存貨的合理占用量,以測算需用的流動資金及相應的信貸需求。

    4.長期股權投資,分析的要點為:

    一是了解企業投資的目的、控股比例、進展情況和投資收益情況。

    二是當年減少的長期股權投資,企業減少的原因,實際回收多少錢,回收資金用途,該筆投資整體收益情況。

    5.固定資產、在建工程。分析的重點是細分其構成的各項資產項目,如廠房、設備、 交通工具等,對重要的固定資產的計價、折舊、使用年限、磨損情況、技術的適用性進行了解,分析其現在和未來對有關固定資產更新、改造、大修理的需求情況。

    部分企業在購置固定資產過程中沒有發票,企業財務人員可能不做賬,也可能做賬。對于沒有入賬的部分,可以根據實際支付的款項(如查詢銀行進賬單或明細對賬單調整其賬面價值,同時相應的要補提折舊。對于一般納稅人企業來說,企業采購沒有發票要仔細詢問原因,因為如有發票的話,不僅可以增值稅可以抵扣,同時也能夠通過折舊的方式抵扣企業所得稅。

    6.無形資產,區分土地使用權與專利權、工業產權與非專利技術。其中,對土地使用權,首先了解取得的方式是劃撥還是出讓,因為兩者在變現和抵押時區別較大,劃撥土地必須補繳出讓金才可變現出售。其次,對土地的用途、使用期限,取得時的價值和入賬價值 進行了解評價,以確定其可變現價值和能否抵押。對土地使用權外的無形資產,了解其價值確定的依據,由于其不易變現的特點,在評價企業的長期償債能力時,應持謹慎態度。無形資產同樣應在規定的有效期內攤銷,沒有規定期限的,按照預計使用年限或者不少于十年的期限分期攤銷。

    (二)負債類項目

    1.短期借款、長期借款、應付票據。企業從銀行或其他金融機構借入的為了維持正常的生產經營所需要的,期限在一年以下的各種借款為短期借款包括流動資金借款、票據貼現借款等;一年以上的借款為長期借款。

    首先應對現有的短期借款、長期借款按借款行、金額、期限和利率進行了解;其次對企業貸款的合理需要量作出預測,即企業正常經營活動需要的貸款額度;第三,對企業的借款用途予以監督,防止企業將短期借款挪作它用。

    2.應付賬款和其他應付款。對這類流動負債的分析應比照對應收賬款和其他應收款的分析方法,重點分析其結構和主要欠款對應單位構成。分析這些負債是否是建立在真實正常的商品勞務交易基礎上,上下游單位間的賒銷賒購關系是否較為固定緊密,有無惡意拖欠和爭議拖欠,有無關聯企業間的任意占款等。除此之外,還應注意分析企業主要原材料供應商是否發生變化。

    3.預收賬款,應區分為委托代加工和企業正常加工。

    委托代加工,一般情況下代加工企業要預先收取委托企業部分訂金。由于委托加工的物資不屬于企業所有,如果企業只是偶爾從事代加工業務,這部分預收賬款可以不予分析考慮。如果企業主要以代加工業務為主,這部分預收賬款的變化(與去年同期或期初數相比)能夠反映出企業當年實際效益的變化。

    對于企業正常加工預收的部分資金,一定要進行仔細分析。特別是那些根據訂單來進行生產的企業或產品銷售的主要部分靠各地代理商,由于生產企業預先會收取訂單方企業和各地代理商會一定的保證金,所以這部分預收賬款的變化(與去年同期或期初數相比)能夠反映出企業當年實際銷售情況的變化。

    (三)所有者權益類項目   

    1.資本公積。分析的重點是法定財產重估增值的依據是否合理合法,有無為夸大凈資產,刻意增加資本公積的現象。目前,部分企業會將前期購置土地進行評估增值入賬。

    2.未分配利潤。未分配利潤是企業實現的利潤在扣除應交納的所得稅,提取盈余公積和向投資者分配利潤后的余額, 是留待以后年度進行分配的結存利潤,也是所有者權益的組成部分。相對于所有者權益的其他部分來說,企業對未分配利潤的使用分配有較大的自主權。在資產負債表中,未分配利潤如為負數,則表示為未彌補的虧損。

    二、利潤表主要項目分析

    利潤表是把一定時期的營業收入與同一會計期間相關的營業費用進行配比,計算出企業一定時期的稅后凈利潤,反映企業一定期間生產經營成果的會計報表。

    在公司業務分析中要注意:

    一是通過分析產品銷售收入及其構成情況,核實其主營業務和主導產品所占的比重是否突出,以分析其生產銷售狀況;要分析主要客戶占比,觀察公司是否對單一客戶依賴過大;同時在分析過程中還要剔除關聯交易產生的收入。

    二是簡略分析主要成本、銷售費用、管理費用和財務費用的構成,了解其成本管理的水平和狀況。

    三是在分析利潤表中的各項指標時候,要扣除非經常性損益項目,如資產減值損失、公允價值變動收益、投資收益和營業外收支等;關聯交易產生的收益也要扣除。

    三、現金流量表主要項目分析

    企業有利潤不一定意味著能有現金償還銀行貸款本息,不一定意味著企業從經營活動中新增了現金流量,而企業只有有凈現金流量才真正具備了償還金融機構貸款本息和其他負債的能力。因此必須分析企業的現金流量,掌握分析的方法和技巧。

    首先,經營活動產生的現金流量是分析企業現金支付能力的最重要的指標之一,只有其為正數才說明企業生產經營和獲取現金的能力正常。

    其次,通過分析投資活動產生的現金流量分析企業的投資策略和方向,以及投資活動對其未來現金流量和償債能力的影響。如企業對外投資為易于便現得股票和債券,則雖然目前引起現金流出,但未來變現能力和償債能力較好。反之,如投資于不易變現項目,則該部分投資難于作為未來還貸的來源。

    第三,通過分析籌資活動產生的現金流量,了解企業通過吸收權益性投資、發行債券、取得金融機構借款等途徑取得現金的能力和償還債務本息、分配收益等活動發生的支出,從而對企業的籌資能力和還本付息能力做出相應的了解和初步評價。

    最后對其整體的獲取現金的能力、償債能力、籌資需求、凈收益與凈現金流量的關系做出客觀真實的評價。如企業凈利潤為正數,但凈現金流量為負數,通過分析其構成了解到其經營活動現金流量為正數,凈現金為負數是因為投資于某債券,從而可以說明雖然其凈現金流量為負數,但經營情況和償債能力均正常。

    企業在不同發展階段,現金流量的特點是不一樣的,在初建或投資階段,經營活動的現金流量、投資活動的現金流量為負值,在穩定和發展階段,經營活動現金流量才逐漸變為正的,因此在分析現金流量是要結合企業的發展階段綜合考慮,而不能簡單的下結論。

    以上僅僅是對報表主要項目簡單個人理解,如有錯誤之處,請批評指正。

     

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